Bộ phim kể về Thượng Hải trong thời kỳ cách mạng Tân Hợi, võ sư yêu nước Hoắc Chấn Sơn, Hà Đại Xuyên dắt tay nhau đốt cháy Đại Yên Quán, dẫn tới sự truy sát của bang rìu, Hà Đại Xuyên vì giúp đỡ nghĩa huynh Hoắc Chấn Sơn thoát khốn mà bị giết. Hai mươi năm sau, Hoắc Chấn Sơn mở võ quán phát huy võ thuật Trung Hoa tại Thượng Hải và tìm kiếm hậu nhân của Hà Đại Xuyên. Đối mặt với khiêu chiến của võ trang chợ đen, Hoắc Chấn Sơn đánh bại đối thủ lại cự tuyệt lĩnh tiền thưởng, làm cho Thạch Đầu chạy tới xem cuộc chiến sinh lòng kính ý. Mà đại đệ tử Hoàng Cẩm Bằng lại âm thầm cấu kết với ông chủ quyền trang, hại chết sư phụ. Thạch Đầu và Hoàng Cẩm Bằng trong lúc luận võ phát hiện thân thế của nhau, đúng là hài tử thất lạc nhiều năm của Hà Đại Xuyên, hai người dắt tay đánh bại quản lý thành phố quyền anh, san bằng võ trang chợ đen.